随着科技股推动美国主要股指接近历史高位，技术分析师警告称，除非更多板块加入这波上涨行情，否则未来几个月可能出现回调。
标普500指数已自4月因关税引发的下跌强劲反弹，目前距离历史最高点不到1%。然而，截至目前，一个关键的市场广度指标——标普500成分股中高于其200日移动均线的股票比例——自5月以来几乎没有变化，代表更广泛市场参与度的等权重标普500指数距离去年11月创下的历史高点仍有超过4%的差距。
来自Janney Montgomery Scott等机构的图表观察人士指出，若金融、运输、小盘股等其他主要市场板块未能提供更强劲的支持，美股的反弹可能会在接下来的几个月中失去动力。在此之前，除非出现与贸易或地缘政治相关的重大突发事件，纯粹的动能仍可推动标普500继续上涨。
Janney Montgomery Scott的技术策略师兼研究副总监Dan Wantrobski表示：“短期来看，市场处于严重超买状态，市场主力主要集中在标普500指数和纳斯达克100指数。如果市场广度未能跟随标普和纳指的突破同步上升，那么我们将开始警惕可能的回调。”
Dan Wantrobski和其他分析师指出，基于对图表形态、动能预估和季节性趋势的分析，8月可能出现股市表现疲软。而在技术人员发出警告之际，关税谈判的最后期限即将到来。华尔街的其他人士也强调了标普500目前较高的估值，特别是在美国总统特朗普设定的7月9日与美国主要贸易伙伴达成协议的最后期限临近之际，而财报季也将在这一期限后不久开启。
标普500的11个板块中，只有信息技术、工业和通信服务三个板块创下了历史新高。与此同时，小盘股代表指数——罗素2000指数——距离去年11月(特朗普赢得美国大选后市场出现强劲“风险偏好”上涨)创下的高点仍有较大距离。
不过，也有一些技术分析师看到了积极信号。Fundstrat技术策略主管Mark Newton表示，本周工业、运输、可选消费和金融板块的强势表现(即便尚未创出新高)是坚持投资股市的有力理由。
LPL Financial的首席技术策略师Adam Turnquist则援引历史数据来进一步支撑乐观预期。根据LPL的分析，自1954年以来，若标普500在距离上一轮高点至少60个交易日后创出新高，则12个月后的平均和中位回报率分别为9.7%和8.6%。该指数上一次创下纪录高点是在2月19日。
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