界面新闻记者 | 陈慧东
界面新闻编辑 | 宋烨珺
今年以来，港股市场热度不减，不少A股公司也趋之若鹜奔向H股。
仅6月16日至6月22日一周时间内，就有7家A股上市公司向港交所递表，3家公司通过聆讯，10家公司表示正在筹划H股上市事宜。
德勤中国预计，2025年全年港股上市新股或将达约80只，融资约1300亿港元至1500亿港元。这些标的将会来自大型A股上市公司、内地龙头企业、中概股、中东及东盟国家公司，行业将集中在科技尤其是AI、医药等领域。
热潮背后，A股上市公司奔赴H股的动机值得探究——究竟是瞄准低成本资金，还是扩大海外业务版图，亦或是方便股东套现？
上述问题将直接关系到 A+H模式对上市公司发展及其股东利益，究竟是利大于弊，还是弊大于利？目前A股公司已公布的H股上市预案中，发行比例在不超过公司总股份的10%到30%不等，持股被稀释的投资者，应该如何看待A+H模式所带来的影响？
从极热到冷热不均
伴随着港股上市速率加快，与年初新股上市即飙涨形成对比，近期新股上市首日冷热不均的现象折射出市场已经出现变化。
不过，6月以来，港股的火热程度似乎有所变化。6月23日，全球热管理龙头，A股总市值近千亿的三花智控（002050.SZ；02050.HK）登陆港交所，开盘价20.9港元，较22.53港元的发售价跌7.23%。海天味业H股（03288.HK）上市首日也曾于盘中破发。
资深港股投资者黄立峰向界面新闻分析，“港股成交量还是有限，6月11日以来恒生科技指数出现下跌，A股公司扎堆上市，后续H股的流动性肯定会受影响。”
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