财联社7月16日讯（编辑 胡家荣）昨日部分港股新消费股公布上半年业绩预期，其中涉及锅圈和泡泡玛特。不过在业绩公布后，这两家公司的表现却是天差地别。
截至发稿，锅圈(02517.HK)涨9.72%、泡泡玛特(09992.HK)跌3.95%。
首先来看这两家公司的业绩，锅圈预计2025年上半年净利润1.8亿-2.1亿元，同比增幅达111%-146%，核心经营利润也增长44%-68%。这一表现主要得益于社区央厨战略的推进：通过24小时无人零售模式提升门店效能，同时在乡镇市场布局新型门店，实现运营效率与规模双提升。受此推动，其股价7月16日盘中一度飙涨18%。
注：锅圈的表现
泡泡玛特发布正面盈利预告，预计2025年上半年收入将较去年同期增长不低于200%，期内溢利(不含未完成统计的金融工具公允价值变动损益)预期同比增长不低于350%。
这一表现主要归因于三大因素：首先，泡泡玛特品牌及旗下IP在全球认可度进一步提升，多样化的产品品类带动各区域市场收入实现持续高速增长；其次，海外收入占比持续提升，优化的收入结构对毛利及溢利产生积极影响，规模效应带来显著的溢利增长；第三，公司通过持续优化产品成本及加强费用管控，进一步提升了整体盈利能力。
然而，其股价在7月16日早盘短暂冲高2%后转跌，与财报的利好形成鲜明背离。
注：泡泡玛特的表现
为何锅圈和泡泡玛特的绩后表现不同？
首先是预期差博弈。锅圈此前市场预期相对保守，其111%-146%的净利润增速显著高于机构预测。反观泡泡玛特，其股价在一年内已累计涨幅超180%，350%的利润增幅虽亮眼，但被部分投资者视为“符合预期”，甚至引发高位获利了结。
其次是锅圈通过供应链优化与下沉市场渗透构建护城河，叠加海南4.9亿元生产基地建设带来的东南亚出口想象空间，增强了长期逻辑。而泡泡玛特尽管短期爆发力强，但投资者担忧其依赖单一爆款IP(LABUBU占比过高)、海外增速能否维持400%+的陡峭曲线。
此外，做空资金动向揭示市场情绪分歧。锅圈在业绩公布前遭遇空头狙击：7月15日卖空成交量激增至32.96万股，较11日的5.6万股放大近5倍。然而，泡泡玛特同期的卖空量从81.22万降至34.2万股，但未能阻挡获利盘抛压。
2025年 黄金甲体育 準備多項活动，包含体育、电子、捕鱼等多个场馆每月皆有活动，想了解更多详情请点击「黄金甲体育」。
黄金甲体育 提供海量游戏、流畅体验与 VIP 的服务质量，包含零时差的下注体验、多样化的玩法与盘口的运动赛事、多位真人荷官全年无休的紧密互动的顶级娱乐百家乐、骰宝、牛牛、轮盘…等多项经典游戏，与公平公正的彩票、棋牌、电竞等，让玩家随时随地轻松畅玩，享受无限精彩的高光时刻，缔造专属于您安心实现梦想的高品质娱乐国度。
NBA、欧冠、英超、五大联赛、CBA等免费赛事直播都在这，金银伯直播 不仅拥有所有体育赛事，包括电影、游戏、美女小姐姐直播视频全部通通都有，点击连结收看最多元的 金银伯直播。
