如果选举前的民意调查结果可作参考的话，那么本周末日本参议院选举后，日本股市可能将面临中长线下跌的风险。而有鉴于本月以来日元和日债的疲弱表现，日本市场接下来遭遇“股债汇三杀”的命运，显然也无法排除……
多项地方民调显示，由自民党和公明党组成的日本执政联盟，可能会在本周末的选举中失去参院多数席位，这对日本首相石破茂来说，将是继去年10月意外失去众议院多数席位后遭遇的又一次挫折。
日本参议院总计有248个席位，本届参议院选举将改选其中的124席、补选1席。在这次不纳入改选的议席中，执政联盟拥有75席。因而，只有在参议院选举中获得至少50席，执政联盟才能维持多数地位。
而根据日本媒体本周二公布的民调结果显示，石破茂领导的自民党在参议院选举中预计将仅能获得35个席位，公明党预计获得9个席位，两党合计获得席位可能会低于维持多数地位所需的50席。
自本月以来，上述政治担忧已给日本市场带来了明显压力，7月日本股市的表现明显逊于MSCI全球指数——东证指数7月迄今累计下跌了1.2%，结束了此前连续三个月的涨势。
Nissay Asset Management首席分析师Toshiya Matsunami发现，从历史上看，执政党能否握有议会多数席位，对于日股走势而言有着显著的强弱差异。
如下图所示，当执政党失去多数席位时，东证指数平均需要35到75天才能见底，期间总跌幅平均达到8%左右；而如果执政党赢得选举，情况则要好得多，东证指数一般将能在约15天内触底，随后则明显走高。
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