编者按：随着美国总统特朗普签署《天才法案》（Genius Act），中国香港的《稳定币条例》即将于8月1日生效，以及欧盟委员会已于6月下旬通过《加密资产市场条例》补充修正案，全球稳定币领域正迎来“窗口期”。《每日经济新闻》特别策划推出“祛魅稳定币”系列专访，邀请多位顶尖学者，试图穿透稳定币“稳定”的表象，拆解其底层运行机制，展开兼具专业深度与现实价值的全方位讨论。
从摩根大通到花旗，越来越多金融巨头正加快推进企业稳定币发行计划。亚马逊、沃尔玛等公司也传出正筹备自有平台稳定币。《天才法案》落地后，稳定币已不再是加密货币行业的“边缘概念”，而成为大型机构主动试图掌握的数字金融基础设施。谁能发币、发什么币、币能买什么，正在成为重塑全球金融秩序的关键问题。
在接受《每日经济新闻》记者（以下简称“NBD”）专访时，清华大学政治经济学研究中心秘书长、宏观研究部主任靳卫萍指出，稳定币的核心竞争不在于它锚定哪种法币，而在于它背后是否有真实、可信的交易场景支撑。
“你能拿它买车、买资产、买服务，才会有人使用。”她强调，当前这场稳定币竞赛，其实是技术、金融规则与价值流动权的多重博弈，谁构建出可落地的应用网络，谁就拥有未来的金融主动权。
稳定币成 特朗普解决“特里芬悖论”的新手段
NBD：美国最近正式签署了稳定币相关政策法规，为什么是现在这个时间点？
靳卫萍：稳定币早在十年前就出现了，作为虚拟货币的衍生形态，其自诞生之初便受到一定关注，但长期游离于系统性监管框架之外。当时的虚拟货币市场整体比较混乱，缺乏监管框架。稳定币的优势非常清晰，其交易便利性高度契合当今时代需求，国际上需要这样便于支付的虚拟货币。
从美国政府的视角来看，稳定币在当下真的具有很强的价值。
特朗普政府为解决美债问题已进行多番尝试：最开始提出所谓“海湖庄园协议”，希望发行50年到100年的超长期国债，但没人买账；接着又是所谓的“宾州计划”，试图让本国银行内部消化美债；稳定币是他的第三步棋，通过吸收市场上的美元或短期资金，来替代传统国债融资。
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