出品 | 搜狐财经
作者 | 王泽红
宁德时代宜春锂矿停产，经过一天发酵后，在资本市场开始降温。
8月12日，锂矿股开始回落，前一天涨停的“锂矿双雄”天齐锂业、赣锋锂业，股价出现不同程度回调；期货市场也相继跟进，碳酸锂主力合约回落、涨幅缩窄。
此前市场传出消息，宁德时代枧下窝矿区将停产，甚至有投资者深夜蹲守矿区见证。
8月11日，宁德时代回应投资者，因采矿许可证8月9日到期，宜春项目确已暂停开采，正在办理采矿证延续申请，待获得批复后将尽早恢复生产。
受此消息提振，A股锂矿股当天集体冲高，隔天开始回落；但由此引发的行业反内卷讨论，确实愈演愈烈。
8月12日，中国有色金属工业协会锂业分会，面向锂产业链相关企业发出倡议，坚决抵制无序竞争、垄断市场、虚假宣传等行为；积极研判市场发展趋势，合理布局新建产能，以实际行动抵制“内卷式”恶性竞争。
今年7月，“锂矿之都”宜春市下发通知，要求8家涉锂矿山企业9月底前完成储量核实，并指出8家涉锂资源矿权存在规避上级部门审投权限、越权办理出让等问题。
这一动作直指部分企业以“陶瓷土矿”名义规避审批权限，实际开采含锂资源的行为，违反了新版矿规，导致锂云母矿产能无序扩张、加剧行业内卷。
7月1日，新生效的新《矿产资源法》将锂列为战略性矿产，明确要求保护性开采，并收紧了审批权限，需通过科学论证重新确定主矿种。
宁德时代旗下宜春时代新能源矿业有限公司，便在8家被通知的涉锂矿山企业之列。
矿产资源家底
从新能源产业端来看，碳酸锂是是生产锂电池正极材料的关键原料，受新能源汽车销售和储能需求双重影响。
宁德时代作为全球动力电池与储能电池领域的龙头企业，重要锂矿的停产，是否会减缓其既定电池产能的生产，目前尚未可知。
为保障电池生产所需的上游关键资源及材料供应，宁德时代通过自建、参股、合资等多种
方式参与锂、镍、钴、磷等电池矿产资源的投资、建设及运营。
搜狐财经穿透其2025年中报后发现，除了宜春时代新能源矿业有限公司之外，宁德时代旗下还拥有宜丰县花桥矿业有限公司、雅江县斯诺威矿业发展有限公司、湖北宜化江家墩矿业有限公司、贵州时代矿业有限公司等矿业企业。
其中，雅江县斯诺威矿业发展有限公司旗下的核心资产是德扯弄巴锂矿，属于特大型锂辉石矿，目前探明储量1814万吨，2024年已取得采矿权；
其余矿业公司旗下资产则并非锂矿，如湖北宜化江家墩矿业有限公司，核心资产为江家墩磷矿；宜丰县花桥矿业有限公司，核心资产为化山瓷石矿、白水洞高岭土矿。
除了上述矿产资源之外，回收也是宁德时代获取矿产资源的一大方式，通过对废旧电池中的镍、钴、锰、锂、磷、铁、铝、铜等金属材料，进行加工、提纯、合成等工艺，通过第三方回收利用。
宜春枧下窝矿区，目前是宜春地区产能最大的锂云母矿之一，此次停产是否会加快其向海外锂资源的布局，如阿根廷盐湖和非洲锂矿，成为一大关注点。
推动锂价上涨
虽然宁德时代强调该事项对公司整体经营影响不大，但仍旧引发连锁反应，被视为碳酸锂行业去产能、反内卷的重要信号。多家机构预测，这一事件将推动碳酸锂价格上涨。
中信证券研报指出，宜春部分锂矿仍存合规性风险，产能合计为18.5万吨LCE/年，占全球锂供应的12.5%，全部停产或导致全球锂供应短缺。国内锂电需求维持旺盛，海外锂盐进口量减少，预计锂价仍会维持涨势。
该机构认为，宁德时代枧下窝锂矿停产，时间至少三个月。测算该事件将导致国内锂供应量减少8300吨/月，占国内锂月度供应的8%，导致月度供需平衡转为短缺，因此推动锂价大幅上涨。
银河证券也表示，预计枧下窝矿或将停产较长时间，预计将影响国内碳酸锂产量近12%，锂盐行业供应过剩的格局将得到改善。此外，在枧下窝陶瓷土矿停产后，市场对宜春其他7家锂云母矿的停产预期或将提升，带来更强烈的锂供应收缩预期。
但也有机构对锂价上涨持不同看法，华西证券认为，尽管市场情绪有所改善，但下游企业普遍保持谨慎观望态度，尚未出现明显的库存备货行为。
中信建投期货分析师称，枧下窝矿区此次停产的影响小于上一次。目前虽然市场对需求旺季仍有期待，但对下半年的整体需求增量已缺乏想象空间。
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