界面新闻记者 | 陶知闲
顶固集创（300749.SZ）交出了一份矛盾的半年报——表面的利润狂欢与内里的主业惨淡。
界面新闻记者拆解财报发现，应收账款激增 32.94%、流动比率跌破 1、有息负债暴涨 79%，叠加子公司出售失败、研发投入下滑，这家曾试图冲击高端定制市场的企业，正被多重危机裹挟。
扣非仅14万，主业造血几近停滞
“307% 的净利润增幅，更像一场财务数字游戏。” 看着顶固集创 2025 年上半年财报，注册会计师张斌对界面新闻记者表示。
界面新闻梳理数据也发现，这家公司上半年营业收入 4.61 亿元，同比下滑 14.95%；归母净利润 1004.85 万元，同比猛增 307.76%，但扣非后净利润仅 14 万元，主业盈利能力的实质性枯竭。
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