图片来源：界面图库
界面新闻记者 | 郭净净
A股IPO“折戟”近一年半后，急于“补血”的浙江东方科脉电子股份有限公司（简称“东方科脉”）转战港股主板上市。
9月25日，港交所官网披露了这家电子纸显示模组厂商的IPO申请材料。界面新闻记者结合最新财报发现，自2022年与电子纸“寡头”元太科技进一步绑定合作后，东方科脉毛利率持续走低、利润空间越做越薄，资金压力也越来越大。截至6月末，公司现金及现金等价物仅0.84亿元，却有7.63亿元负债。
东方科脉原计划到上交所主板上市，但新“国九条”发布后，上交所主板上市标准中最近一年净利润指标提高至1亿元，东方科脉未达标，随后主动撤回申请。
“A股IPO要求公司经营表现持续向上。”曾就职于普华永道的北京交通大学经管学院会计系教师于耀对界面新闻指出，在当前监管与公司的财务/运营轨迹组合下，东方科脉若继续选择A股上市，短期难度大；若要重启，需先用两个完整会计年度把毛利、周转、现金流和集中度修复到‘硬指标’线之上。”
就东方科脉转战港股上市，于耀对界面新闻记者表示，当前是具备上市可行性且处于相对友好的时间窗口，“东方科脉此次IPO，成败关键在于成本传导与毛利修复逻辑的可验证性、营运资金与现金的安全垫以及集中度与合规的透明披露”。在他看来，合理包装“细分龙头+全球客户+产能与自动化”，叠加可观的数据支撑，东方科脉有望获得港股上市许可。
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